Конец эпохи анонимности криптовалют: как Европа будет защищать и контролировать инвесторов

Почему к новым правилам работы на рынке стоит внимательно присмотреться украинским криптоэнтузиастам

30 июня Европейский совет и Европарламент согласовали проект первого общеевропейского закона о регулировании криптовалют (MiCA). А днем ранее еще один важный этап согласования прошел документ, который даст возможность отслеживать «с первого евро» все криптовалютные транзакции. Как европейское законодательство изменит крипторынок и правила работы на нем для инвесторов, расскажет «Минфин». Спецпроект подготовлен при поддержке компании LBLV.
Оба ключевых для европейского крипторынка законопроекта появились еще несколько лет назад и все это время проходили долгую процедуру бюрократических утрясок. Однако, катастрофическое падение токенов заставило европейских чиновников активизировать наступление на «дикий запад» криптовалютного рынка.
По данным Bloomberg, за последние шесть месяцев биткоин потерял почти 60% своей стоимости и пережил в июне свой худший месяц в истории. Крипторынок потряс провал стейблкоинов и LUNA от Terra.Снижение цен на криптовалюту спровоцировало резкое падение общей стоимости рынка (он сократился с прошлогодних $3 трлн до $900 млн), и обернулось существенными потерями для инвесторов, в том числе и европейских.

По подсчетам ЕЦБ, каждая десятая семья в ЕС «может владеть криптовалютами», хотя большинство из них инвестировало в этот сектор менее €5000. В любом случае, «средний чек» выглядит достаточным, чтобы законодатели наконец услышали многочисленные призывы Европейского центробанка защитить частных инвесторов и перекрыть возможность отмывания денег через криптоактивы. А для этого – ввести жесткий контроль над компаниями, работающими в криптоиндустрии, и перемещением токенов.

29 июня Европейский парламент и государства-члены ЕС согласовали законопроект, который позволит отслеживать все транзакции с криптоактивами: когда документ вступит в силу, на них будет распространяться Регламент о переводе средств (ToFR). Иными словами, криптоактивы можно будет отслеживать так же, как сейчас отслеживаются традиционные переводы фиатной валюты.
По сути, это означает, что поставщики услуг криптоактивов (CASP) будут обязаны собирать и хранить информацию об источнике криптоактива, его отправителе и получателе, а также обеспечивать, чтобы эта информация перемещалась и хранилась по всему пути транзакции. Делается это для того, чтобы в случае расследования CASP могли оперативно поделиться всеми собранными данными с компетентными органами.

«Террористы использовали криптовалюту для сбора средств, доступа к детской порнографии, а преступники отмывали через нее свои доходы. Это действительно нанесло ущерб жизни людей и бросило тень на криптосектор.
Сегодня мы сделали большой шаг к решению этих проблем. Будет намного сложнее злоупотреблять криптоактивами, а законопослушные трейдеры и инвесторы будут лучше защищены. Новые правила сделают этот мир безопаснее»

Асита Канко

содокладчик по законопроекту, европарламентарий

Во-первых, получателя будут идентифицировать уже с первого евро. Тогда как в случае с традиционными деньгами идентификация начинается при переводе сумм от 1 тыс. евро.

Во-вторых, правило распространяется на так называемые некастодиальные кошельки. Таковыми, например, являются MetaMask, WalletConnect или аппаратные кошельки Ledger и Trezor.

Однако настоящую революцию на европейском рынке сделает законопроект, получивший название Markets in Crypto-Assets (MiCA). Он объединит регулирование криптоактивов, их эмитентов и поставщиков связанных с ними услуг.
В конце июля, несмотря на массу ранее существовавших разногласий, документ был согласован европейскими законодательными органами – Европарламентом и Советом ЕС.

«Сегодня мы наводим порядок на Диком Западе криптоактивов и устанавливаем четкие правила гармонизированного рынка, которые обеспечат правовую определенность для эмитентов криптоактивов, гарантируют равные права для поставщиков услуг и обеспечат высокие стандарты для потребителей и инвесторов»

Стефан Бергер

член Христианско-демократического союза (ХДС)

«MiCA станет первым всеобъемлющим режимом для криптоактивов в мире, и будет содержать строгие меры по защите от злоупотреблений и манипулирования рынком. Криптосфера полна рисков... Мы хотим, чтобы у инвесторов были гарантии защиты их активов, чтобы мы смогли предотвращать такие случаи, как недавний крах криптовалюты, когда розничные инвесторы потеряли все свои деньги из-за плохо разработанных продуктов или мошенничества»

Эрнест Уртасун

вице-президент фракции «зеленых» в европарламенте (Greens/EFA) и докладчик по вопросам регулирования рынков криптоактивов

Во-первых, эмитентам стейблкоинов придется сформировать ликвидный резерв, часть которого должна быть размещена на депозитах.

Во-вторых, для инвесторов в стейблкоины, привязанных к фиатным валютам, законодатели постарались создать такую же защиту, как и для держателей электронных денег. Например, компания-эмитент должна быть в состоянии в любой момент выкупить токены у держателя по его требованию.

В-третьих, все так называемые «стабильные монеты» будут контролироваться Европейским банковским управлением (EBA). Обязательным условием для любой эмиссии будет присутствие эмитента в ЕС.

В-четвертых, разработка токенов, как платежного средства, с привязкой к активам (ART) в неевропейской валюте будет ограничена. Эмитенты ART должны будут иметь зарегистрированный офис в ЕС.

Для рядовых покупателей нововведение будет действительно полезно. Некоторым скам-проектам станет сложнее существовать на рынке. По крайней мере, в легальном поле, а не теневом сегменте. Вероятность для инвестора потерять свои средства будет сведена к минимуму.
С другой стороны, отсутствие значительной конкуренции в отрасли приведет к тому, что основными поставщиками ликвидности в криптовалюту станут буквально несколько крупных игроков, которые смогут соответствовать всем жесточайшим требованиям. Это значит, что, если на рынке рухнет какой-либо стейблкоин вроде LUNA, нарушится крупный канал поставки ликвидности. И это еще сильней будет отражаться на курсах биткоина и альткоинов.

Не менее жесткие правила работы для защиты инвесторов предусмотрены и для работы криптобирж. Например, Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) сможет вмешиваться и ограничивать работу площадок, если те не обеспечивают «защиту инвесторам», интеграцию в рынок и финансовую стабильность.
Для бирж повышенный контроль несет дополнительные издержки. Но часть представителей отрасли отнеслась к этому с пониманием.

«Не все, что содержится в законопроекте, понравится всем игрокам. Но на данный момент индустрия просто должна понять, что от нее ожидается. Давно пора было создать некий путеводитель, чтобы операторы могли действовать осознанно»

Ричард Гарднер

генеральный директор торговой технологической компании Modulus.

MiCA еще предстоит пройти длинную цепочку согласований – перед тем, как будет запущена процедура официального принятия этого законопроекта, достигнутое сейчас предварительное соглашение по нему должны одобрить Совет и Европейский парламент.
По данным Bloomberg, текст законопроекта все еще может корректироваться. Например, до сих пор обсуждается такая ключевая деталь, как обязательное размещения поставщиков криптоуслуг в ЕС.
В текущем варианте проекта его правила распространяются на криптовалюты. Зато NFT (нематериальные токены), включая "билеты в кино, цифровые предметы коллекционирования от брендов одежды или игровые предметы в компьютерных играх", под них не подпадают. В дальнейшем же они могут быть переклассифицированы в финансовые инструменты или активы crytpo, а значит, тоже станут регулироваться MiCA.

Впрочем, и представители отрасли умеют выторговывать полезные для себя решения. Так, более ранняя версия проекта включала положение о запрете биткоинов и других криптовалют, в которых использовались энергоемкие процессы майнинга. Однако после активного наступления отраслевых лоббистов соответствующие нормы были вычеркнуты из текста документа.

Как бы там ни было, но европейские чиновники не намерены затягивать процесс согласований по MiCA: новый закон ориентировочно должен вступить в силу уже в конце этого года.

Европейские регуляторы надеются, что их примеру в части регулирования криптосектора последуют и другие крупные страны вне ЕС. И Великобритания, и США еще не утвердили аналогичные правила, хотя регулирующие органы обеих стран предупреждают о необходимости более строгих мер.
Украинским инвесторам, вкладывающим средства в криптоактивы, уже сейчас стоит обратить внимание на европейские законодательные новации. Ведь в ближайшем будущем правила ЕС по работе с криптовалютой могут стать и украинскими реалиями. Наша страна взяла курс на вступление в Евросоюз. А это значит, что и законы будут подгоняться под европейские стандарты. Регулирование криптосектора – не исключение.

Конец эпохи анонимности криптовалют: как Европа будет защищать и контролировать инвесторов

Анонимные криптопереводы останутся в прошлом

ЕС готовит глобальную зачистку рынка

Когда криптосектор перейдет на новые правила

Почему это важно для украинских инвесторов